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Cómo crear un fondo de inversión

Cómo crear un fondo de inversión
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En los mercados financieros de hoy en día, un fondo de inversión (cartera) bien administrado es fundamental para el éxito de cualquier inversor. Como inversionista individual, usted necesita saber cómo determinar una asignación de activos que se ajuste mejor a sus objetivos de inversión, personal y tolerancia al riesgo (pérdida de capital). Los inversionistas pueden construir carteras alineadas con sus estrategias de inversión




Indicaré algunos pasos clave para este enfoque

Definir sus objetivos y metas es la primera tarea. Elementos importantes a tener en cuenta:

Período de inversión
Necesidad de capital invertido en el futuro
Objetivo de rentabilidad, o qué proyecto planea gastar con el dinero asignado
La segunda tarea es conocer su perfil y la tolerancia al riesgo.

¿Está dispuesto a arriesgar algo de dinero por la posibilidad de obtener mayores ganancias?

A todo el mundo le gustaría obtener altos rendimientos año tras año, pero si no puede dormir cuando sus inversiones caen a corto plazo, es probable que los altos rendimientos de este tipo de activos no sean los adecuados para usted.

Cómo lograr grandes rendimientos
Significa tomar mayores riesgos. Para obtener este tipo de rendimientos es necesario elegir valores con mayor volatilidad que el mercado. Si el mercado cae, es trivial que el fondo también siga el mismo camino.

Las acciones a elegir
En términos estadísticos, habrá que elegir acciones con una beta más alta (correlación con el mercado), o con una mayor rentabilidad por dividendo (dividendo/precio de la acción), o empresas con menor capitalización de mercado.

Las empresas de baja capitalización del mercado, o las empresas que pueden o no ser nuevas en el mercado, permiten al inversor un alto crecimiento* del valor de estos valores. Hoy en día las empresas de tecnología ofrecen esta oportunidad (startups).

*Depende – aquí necesitamos un análisis cualitativo de la empresa, como los productos/servicios que tiene y las expectativas que tendrá en el futuro

Mis opciones: empresas del Nasdaq 100 – mayor volatilidad que otros índices, buenas tasas de crecimiento, empresas altamente innovadoras y resistentes, empresas que en tiempos de crisis proporcionan servicios o venden productos adecuados para el momento.

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En el mismo período, la evolución del índice global de EE.UU., S&P 500, se apreció en un 105%. Muestra que el sector de la tecnología presenta una mayor volatilidad.

Bonos para elegir

En el mercado de bonos hay algunas estrategias que me gusta seguir:

Un país entra en crisis financiera y está implementando un programa de ajuste. Deberíamos hacer un análisis para ver si el programa de ajuste es factible. Si así lo creemos, es un buen momento para comprar los bonos soberanos de ese país, porque deben estar a un mínimo (altos tipos de interés). Si el programa de ajuste tiene éxito, veremos una caída en el riesgo – la caída de los tipos de interés – y nuestro bono se apreciará! Ejemplo de bonos de Portugal
Inestabilidad política u otro fenómeno menos positivo en un país. Una vez que se verifique una de estas situaciones con una moneda que no sea el euro, podremos tener estrategias para poder ganar con la apreciación del tipo de cambio. Compramos bonos del BEI (Banco Europeo de Inversiones), por ejemplo, con la moneda y el tipo de interés correspondiente a esa moneda. Si nuestro análisis de la «situación de conflicto» es positivo, es una buena compra. Aquí no queremos que el bono se aprecie, sino la apreciación de la moneda de ese país.
Hay más estrategias. Lo esencial es ser consciente de la actualidad y tomar un evento y crear una oportunidad para tener alguna rentabilidad con él.

Mi mejor posición con los bonos:

Suscripción de bonos de deuda portuguesa en dólares, en su emisión en julio de 2014. Este verano de 2014 se emitió deuda a 10 años a una tasa de más del 5%. Ya se estaban escuchando rumores sobre la implementación de «Quantitative Easing» por parte del BCE. Con la aparición de rumores y filtraciones el euro pronto comenzó a depreciarse.

Portugal acababa de dejar el programa de ajuste del FMI con éxito, permitiéndole ir al mercado para financiarse a un tipo de interés inferior al que le prestó el FMI. Se obtuvo un buen valor añadido de la valoración de estos bonos debido a la disminución del riesgo.

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Derivados

Podemos utilizar los derivados en una estrategia más especulativa. Los derivados nos permiten aprovechar el capital que se va a invertir (atención: entonces la ganancia es mayor pero también la pérdida si va menos bien).

Los derivados no son sólo para especular. Nos permiten proteger el capital también.

Por ejemplo: podemos tener nuestra cartera valorada en un 5% y tememos con posibles noticias a corto plazo que dañen nuestra rentabilidad o incluso afecten a nuestro capital.

Posible solución: vender un futuro en el índice bursátil (por ejemplo, S&P 500), y somos capaces de mantener una valoración constante del 5% durante un período de tiempo que queremos mantener esta protección.

Preservación del capital
La estrategia que estoy a punto de indicar es adecuada para un perfil de riesgo más conservador

Acciones para elegir

En esta situación la mejor solución es elegir acciones menos volátiles, como las del sector de la energía y los servicios públicos (bienes esenciales). Estos sectores históricamente no registran grandes caídas cuando hay una crisis. El dividendo que estas empresas distribuyen es muy apreciado, a veces incluso mayor que el de otros sectores.

Pueden registrar caídas por otras razones, más vinculadas a la gestión interna, pero en general, una buena diversificación puede minimizar ese riesgo.

Obligaciones de elegir
Las obligaciones en este perfil es el foco principal.

Las estrategias que se han mencionado para obtener altos beneficios no se aplican en un perfil más conservador.

Se deben elegir bonos con buena calificación, como los bonos soberanos. También se pueden adquirir bonos corporativos con buenas calificaciones. Este tipo de asignación de bonos nos permite hoy en día tener un retorno cercano al 1% de interés (sin tener en cuenta las variaciones del precio de los bonos).

Para los aficionados al fútbol, hay bonos de Sporting, Benfica y Porto. Tienen tasas de interés que varían entre el 4,5% y el 7%. ¿Es una buena inversión? Digo que sí, porque los que compran este tipo de bonos son los propios socios (la demanda siempre supera a la oferta), y los propios clubes saben que si fallan tendrán que llevarse con los «socios de arriba». Lo que estos clubes hacen es que una vez que tienen que pagar la obligación, emiten una nueva.

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Normalmente, se aconseja una asignación máxima del 20% de estos bonos* dentro de todos los bonos de la cartera.

*Estos bonos no son inmediatamente líquidos, es decir, si quieres venderlos es muy probable que tengas que esperar mucho tiempo para un comprador.

Derivados

Los derivados financieros pueden utilizarse para proteger nuestro capital de las circunstancias a corto plazo. De la misma manera que la estrategia mencionada anteriormente para este propósito

Diversificación

¡Es fundamental, sea cual sea el perfil!
Es la forma de tomar menos riesgos porque un título extraordinario puede salir mal, pero tenemos otros para minimizar el daño. Normalmente nunca se tiene una cartera con el 100% de los valores a valorar, pero está tan diversificada que las valoraciones de algunos compensan a los pocos que se devalúan.

La compra de ETF es una excelente manera
Para diversificar la inversión con menos costo y preocupación. Echa un vistazo: El ETF ya está bien diversificado y ahorramos tiempo y dinero en comisiones para adquirir todos esos valores.

Hay ETFs de todos los «colores y formas». ETFs sobre acciones globales, industrias específicas, bonos de alto riesgo, bonos de bajo riesgo, muchos y muchos más.

Podemos, por supuesto, hacer que algunos valores tengan una mayor asignación si tenemos confianza.

Notas finales

Todas las estrategias mencionadas conllevan el riesgo de una pérdida parcial de capital. En los mercados financieros no podemos garantizar a nadie que las cosas vayan a ir de cierta manera. Al igual que cuando se invierte en abrir una cafetería en la calle, se corre el riesgo de no tener clientes y cerrar el trato, lo que conlleva pérdidas de capital invertido. Los mercados financieros siguen la misma lógica

Todas las inversiones requieren de un análisis profundo y el asesoramiento de un profesional, si es posible.