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Mercado de divisas: ¿porque es tan importante?

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El mercado de divisas es el más grande y más líquido de los mercados financieros. Sin embargo, su propósito apenas es entendido por los legos. A diferencia de un mercado de valores, que se centra principalmente en facilitar que las empresas establecidas obtengan capital de una gran cantidad de inversores, el mercado Forex sirve para una multitud de propósitos. La siguiente guía explica la importancia del mercado de divisas y su papel en la configuración de la economía de un país.

La importancia del mercado de divisas se puede entender estudiando su papel en la economía de un país. El mercado de divisas existe principalmente para satisfacer las necesidades de divisas de los exportadores, importadores y viajeros. A diferencia de los mercados de valores, el mercado de divisas no es un mercado orientado a los inversores. Los inversores son imprescindibles para que un mercado de valores funcione.

En cambio, un inversor requiere la existencia del mercado Forex para realizar inversiones en el extranjero. Independientemente de la participación de inversores y especuladores, el mercado de divisas seguirá funcionando. El mercado Forex es necesario para las siguientes funciones críticas que impulsan la economía de un país.

El comercio internacional

Los exportadores tendrán la necesidad de convertir los pagos recibidos de un comprador extranjero en moneda nacional. Asimismo, los importadores tendrán la necesidad de convertir la moneda nacional al dólar estadounidense para la compra de bienes en el extranjero. Además, las grandes empresas comerciales necesitarán el dólar estadounidense para establecer su sucursal, almacén o fábrica en otro rincón del mundo. Incluso para completar una fusión o un acuerdo de adquisición, la conversión de moneda es una necesidad. Dichos requisitos solo se pueden cumplir a través del mercado Forex.

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Liquidaciones de instrumentos financieros

Muchas veces los pagos se envían como instrumentos financieros (cheques, giros a la vista, cartas de crédito, transferencias internacionales de fondos, etc.) de un país a otro. Si bien el proceso de transacción es complejo y puede involucrar a más de dos bancos, es el mercado Forex el que determina el tipo de cambio utilizado para determinar el monto que se acreditará en la cuenta del destinatario.

Cuando un país otorga un préstamo a otro país para proyectos de desarrollo, generalmente se abren líneas de crédito que favorecen a las empresas involucradas en el proyecto. Incluso dichos instrumentos se procesan utilizando los tipos de cambio vigentes en el mercado de divisas.

Del mismo modo, un país podría haber invertido en instrumentos de deuda emitidos por otro país (por ejemplo, notas del Tesoro de EE. UU.). Alternativamente, podría ser una empresa o un inversor que habría invertido en un bono emitido por una empresa que opera en otro país. Cuando se canjea el instrumento, el monto final acreditado en moneda nacional se basa en los tipos de cambio vigentes en el mercado Forex.

Cobertura

Cuando un exportador recibe un pedido de otro país, es posible que el producto no se envíe de inmediato. Así, los compradores abren una carta de crédito garantizando el pago. Según los términos del contrato, un exportador enviaría el producto en un plazo de 45 a 60 días, por lo general. Mientras tanto, la moneda nacional podría ganar o perder fuerza frente al dólar. Eso significa que el exportador puede o no darse cuenta de la cantidad real que pretendía ganar al preparar la cotización para el comprador final. En el peor de los casos, un exportador puede incluso incurrir en una pérdida.

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Para evitar tales incidentes adversos, un exportador puede bloquear el tipo de cambio mediante la celebración de un contrato con el banco transaccional, que utilizará el mercado de divisas para cubrir la posición y salvaguardar sus intereses.

La cobertura también la realizan en el mercado Forex los inversores que han comprado activos de mayor riesgo fuera del país en el que residen. En particular, cuando aumentan las tensiones políticas entre dos países (EE. UU. y Corea del Norte, por ejemplo), los inversores buscarán activos de refugio seguro como el yen japonés y el franco suizo. Sin el mercado Forex, tales transacciones son difíciles de lograr en un corto período de tiempo.

Control de inflación por el mercado de divisas

Generalmente, los bancos centrales que operan bajo un gobierno estable tienen grandes cantidades de divisas de reserva (euro, dólar estadounidense, libra esterlina, yen japonés, franco suizo, renminbi chino) como parte de sus reservas de divisas. Las reservas se utilizan para mantener la estabilidad en la economía. Cuando la economía de un país comienza a aplanarse, el banco central reducirá las tasas de interés. Eso hará que la moneda nacional no sea atractiva para los inversores extranjeros.

Los bancos centrales también intervendrán (venderán la moneda nacional y comprarán la moneda de reserva) en el mercado Forex, si es necesario, para garantizar que la moneda nacional se mantenga débil. L a moneda nacional débil hará que las exportaciones sean competitivas. Además, un aumento de la liquidez junto con tipos de interés bajos fomentará el gasto. Eso conducirá al crecimiento económico.

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Una vez que la presión inflacionaria comience a acumularse, el banco central elevará las tasas de interés de referencia. Eso aumentará el atractivo de la moneda nacional para los inversores extranjeros. Si es necesario, el banco central intervendrá (comprará la moneda nacional y venderá la moneda de reserva) en el mercado Forex y garantizará que la moneda nacional se mantenga fuerte.

A medida que la liquidez se reduce, las empresas y los particulares se lo pensarán dos veces antes de gastar. Eso evitará el sobrecalentamiento de la economía. Por lo tanto, los bancos centrales pueden utilizar el mercado Forex para fortalecer o debilitar la moneda nacional, si es necesario, y garantizar el buen funcionamiento de la economía.

La economía mundial se paralizaría sin el mercado Forex, ya que no existiría un mecanismo adecuado para determinar el tipo de cambio de las divisas. Además, también daría lugar a una manipulación a gran escala de los tipos de cambio por parte de algunos países, lo que provocaría enormes desequilibrios en la economía mundial.