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VIX – El índice del que todos hablan

VIX - El índice del que todos hablan
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La inestabilidad de VIX nos está dando algo de qué hablar últimamente. El enorme «rodaje» y el alcanzar el nivel más alto en los últimos 3 años hace que VIX sea la portada de los periódicos. Veamos qué es, la fórmula de cálculo y las estrategias seguidas por los comerciantes de todo el mundo para obtener beneficios con el análisis VIX




¿Qué es VIX?

VIX es el símbolo que representa el Índice de Volatilidad de la Bolsa de Valores de Chicago (CBOE), que representa la expectativa de volatilidad del mercado a 30 días. Se construye utilizando las volatilidades implícitas de una amplia gama de opciones del índice S&P 500. Esta volatilidad se calcula a partir de las llamadas y las ventas, que es una medida ampliamente utilizada de riesgo de mercado, a menudo denominada «medidor del miedo de los inversores».

Historia de VIX

VIX fue el primer intento exitoso de implementar un índice de volatilidad. Introducido en 1993, fue originalmente una medida ponderada de la volatilidad implícita de ocho opciones de compra y venta en el S&P 100. En 2004, se amplió para utilizar opciones basadas en un índice más amplio, el S&P500, como base para calcular la futura volatilidad del mercado. Los valores de VIX superiores a 30 se asocian generalmente con una alta volatilidad como resultado del miedo o la incertidumbre de los inversores, mientras que los valores inferiores a 20 corresponden generalmente a momentos menos estresantes, incluso a mercados complacientes.

¿Cómo se establece el valor?

El VIX es un índice sintético, muy parecido al propio S&P 500, aunque no se deriva en base a los precios de las acciones. En lugar del precio de la acción, utiliza el precio de la opción en el S&P 500 y luego estima la volatilidad de estas opciones entre la fecha actual y la fecha de vencimiento de la opción. VIX combina el precio de múltiples opciones y obtiene un valor agregado de la volatilidad.

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Aunque no hay forma de comerciar directamente con el VIX, el CBOE ofrece opciones de VIX, que tienen un valor basado en los futuros del VIX en lugar del propio VIX. También hay otros productos que se comercializan en el mercado de la volatilidad (ETP) para el VIX. (qué es un ETP)

Cómo analizar el VIX y aprovechar

Las estrategias que utilizan un fondo de volatilidad requieren un enfoque en dos etapas que examina el VIX así como el precio objetivo del fondo.
La comprensión del análisis técnico del VIX puede mitigar el efecto de amortiguación de los beneficios del «contango» (una situación en la que el precio futuro es inferior al precio actual del mercado) mediante la identificación de niveles y puntos de inflexión en los que los fondos perderán impulso (tasa de aceleración del precio o volumen de un activo utilizada en el análisis técnico para identificar las líneas de tendencia).

Esto funcionará porque los contratos de futuros de más larga duración que se utilizan para calcular los precios son menos sensibles al movimiento del VIX a corto plazo, ejerciendo un mayor efecto cuando la tendencia del impulso disminuye.

El gráfico VIX genera picos verticales que reflejan períodos de alta tensión, inducidos por efectos económicos, políticos o ambientales. Es mejor observar los niveles absolutos que tratar de interpretar estos patrones irregulares, y estar alerta alrededor de grandes números redondos, como 20, 30 o 40 y cerca de los picos anteriores. En conjunto, se debe prestar atención a las interacciones entre el indicador y los promedios móviles de 50 y 200 días, y con estos niveles se actuará como apoyo o resistencia.

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Tengo un modelo que ayuda a mis análisis:

Aumento del VIX + aumento de los futuros del índice SP-500 y Nasdaq-100
Divergencia en la disminución, que se prevé que reducirá el apetito de riesgo y un alto riesgo de reversión.

Aumento del VIX + caída de los futuros del índice SP-500 y Nasdaq-100
Convergencia descendente, que aumenta las probabilidades de un día de tendencia descendente.

Caída del VIX + SP-500 y caída de los futuros del índice Nasdaq-100
Divergencia en aumento, lo que lleva a un aumento del apetito de riesgo y a un alto potencial de reversión en aumento.

Caída del VIX + subida de los futuros de los índices SP-500 y Nasdaq-100
Convergencia alcista, lo que aumenta la probabilidad de una tendencia alcista en un día.